东吴证券115.2亿重组东海证券 合并总资产将增31%苏常两地国资牵手
2026-06-04 · 建宝优配
6月1日晚间， 东吴证券 （601555.SH）发布重组草案，拟发行股份及支付现金，作价115.185亿元购买东海证券股份有限公司（以下简称“东海证券”）83.68%的股份。交易完成之后，东海证券将成为东吴证券的控股子公司。 长江商报记者注意到，由于东吴证券与东海证券同属江苏本土券商，本次交易将有助于壮大本土法人券商实力，提升全省金融发展能级。通过本次重组，
6月1日晚间， 东吴证券 （601555.SH）发布重组草案，拟发行股份及支付现金，作价115.185亿元购买东海证券股份有限公司（以下简称“东海证券”）83.68%的股份。交易完成之后，东海证券将成为东吴证券的控股子公司。
长江商报记者注意到，由于东吴证券与东海证券同属江苏本土券商，本次交易将有助于壮大本土法人券商实力，提升全省金融发展能级。通过本次重组，东海证券背后的常州国资也将成为东吴证券重要股东，苏州、常州两地国资强强联手。
不仅如此，东吴证券与东海证券将在业务布局、资源禀赋与服务能力等方面实现优势互补，释放协同效应。
根据备考审阅报告，以2025年数据为基数测算，本次交易完成之后，东吴证券营业收入、归母净利润将较交易前分别增长20.64%、3.83%；期末资产总额、所有者权益将分别达2828.08亿元、569.2亿元，较交易前分别增长30.8%、30.08%。
根据重组草案，东吴证券拟发行股份及支付现金购买东海证券83.68%的股份。
经市场法评估，截至2025年12月31日，东海证券100%股份的评估值为137.65亿元，整体增值率40.76%，其83.68%股权的交易价格确定为115.185亿元，股份对价、现金对价分别为107.86亿元、7.32亿元，东吴证券将以9.46元/股的价格向交易对手方发行11.4亿股。
本次交易前，苏州国际发展集团直接持有东吴证券24.33%股份，并与其一致行动人苏州营财投资集团有限公司、苏州信托有限公司合计持有公司28.33%股份，苏州国际发展集团为东吴证券控股股东、实际控制人。
本次交易完成之后，苏州国际发展集团对东吴证券的直接持股比例将降至19.79%，仍为东吴证券的控股股东、实际控制人。
长江商报记者注意到，本次交易前，常州投资集团持有东海证券26.68%的股权，为东海证券控股股东、实际控制人。交易完成之后，常州投资集团预计将合计持有东吴证券5%以上股份，因此本次交易构成关联交易。
由于常州投资集团背后为常州国资，这意味着， 本次重组完成之后，常州国资将成为东吴证券的重要股东，苏州、常州两地国资将强强联手。
不仅如此，东吴证券与东海证券同属江苏本土券商，本次交易也将有助于壮大本土法人券商实力，提升全省金融发展能级。
东吴证券表示，交易完成后，可促进苏州、常州两地金融资源的互通互融与省内金融要素的高效协同，推动产业链、创新链、资金链深度融合，精准服务苏州、常州及全省的产业升级与新质生产力培育，赋能苏锡常都市圈建设，更好服务长三角一体化发展战略。
本次交易将有助于东吴证券将核心根据地由苏州拓展至苏锡常都市圈，从而壮大在长三角主战场的综合竞争力，增强资本实力，扩大市场份额，优化业务结构，实现能级跃升，也将进一步提升市场对于公司长远发展的信心。
在政策支持下，并购重组已成为金融机构优化资源配置、提升服务实体经济能力的有效举措。
东吴证券与东海证券重组，则顺应证券公司做强做优、提质增效的发展导向，是东吴证券向一流投资银行目标迈进的关键举措。
长江商报记者注意到，东吴证券、东海证券在区域布局、业务结构和客户资源等方面各具特色，具有较强互补性。其中，东吴证券长期坚持特色化经营、差异化发展，在投行、债券、研究、自营等多个领域行业具备较强竞争力。东海证券作为扎根常州、深耕长三角的综合性券商，在财富管理、固定收益、期货与衍生品等业务领域具有特色优势。
因此，若本次交易顺利达成，东吴证券与东海证券将在业务布局、资源禀赋与服务能力等方面实现优势互补，释放协同效应，有效提升经营质效。
东吴证券表示，本次交易完成后，东吴证券原本具备竞争优势的研究、投行、投资等业务将进一步加强，依托深耕长三角的深厚根基，进一步发挥综合金融服务优势，为区域发展提供从产业基金、创投孵化、股权融资、债券发行到并购重组、财富管理、研究咨询的一站式综合金融服务，精准对接长三角一体化发展战略下产业升级与新质生产力培育的金融需求，赋能苏锡常都市圈建设，畅通产业资本与实体经济的循环通道，为金融强国建设、实体经济高质量发展贡献券商力量。
从财务数据来看，2024年至2025年，东吴证券分别实现营业收入70.71亿元、90.3亿元，归母净利润23.66亿元、35.52亿元。
2024年和2025年，东海证券分别实现营业收入14.69亿元、17.68亿元，归母净利润2348.71万元、1.29亿元。
截至2025年末，东吴证券、东海证券的资产总额分别为2162.19亿元、629.06亿元，所有者权益分别为437.58亿元、103.33亿元。
根据备考审阅报告，以2025年数据为基数测算，本次交易完成之后，东吴证券营业收入、归母净利润将较交易前分别增长20.64%、3.83%；期末资产总额、所有者权益将分别达2828.08亿元、569.2亿元，较交易前分别增长30.8%、30.08%。
由此可见，本次交易完成后，东吴证券的资产总额、资产净额、营业收入都将显著上升。
需要注意的是，由于本次交易为非同一控制下的企业合并，交易完成之后，东吴证券将新增31.45亿元商誉，商誉规模将达34.7亿元，占交易后公司总资产、归属于母公司净资产的比例分别为1.23%、6.4%。